- Tarih: 16 Ocak 2024
- Hisse Tavsiyesi: AL (Alım)
- Hedef Fiyat: 43,62 TL
- Getiri Potansiyeli: %67
Değerlendirme:
Kardemir, 2023 yılına zayıf beklentilerle başlamış olmasına rağmen, 6 Şubat’ta meydana gelen depremler sonrası uzun çelikte iç talep artışı ve toparlanan ürün fiyatları sayesinde güçlü bir performans sergiledi. 9A23 segmentinde yıllık %39’luk bir artışla 27.320 milyon TL satış geliri elde edildi. Nihai ürün fiyatları, iç talep tarafından desteklenirken, düşük hammadde maliyetleri operasyonel marjları destekledi. 9A23’de 4.447 milyon TL FAVÖK elde edilirken, ton başına FAVÖK 120 Dolar seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin 2024 ve hatta 2025’te devam edebilecek olan iç yapılanma temasına ve uzun çelik talebinin gücüne güvenerek, iç talep ve nihai ürün fiyatlarının gücünü sürdüreceği öngörülmektedir. Küresel olarak, faiz indirim süreci ve Çin’in emlak sektörüne yönelik teşviklerin çelik fiyatlarını ve uzun çelik talebini destekleyeceği beklenmektedir. Çin’de konut fiyatlarındaki gerileme, küresel ekonomik koşullardaki bir canlanmanın Çin’in konut piyasasını destekleyerek nihai ürün fiyatlarını pozitif etkileyeceği düşünülmektedir.
Hammadde maliyetlerinin 2024 yılında dengeli bir seyir izlemesi beklenmektedir. Ton başına FAVÖK beklentisi 135 Dolar seviyesindedir.
Sonuç olarak, Şeker Yatırım, Kardemir’i demir çelik sektörü içerisinde daha fazla beğenmekte olup, hisse için hedef fiyatlarını 41,62 TL’den 43,62 TL’ye yükseltmiştir. Bu, mevcut kapanış fiyatına göre %67’lik bir yükseliş potansiyeli taşımaktadır. Bu nedenle, Şeker Yatırım tarafından AL (Alım) tavsiyesi korunmaktadır. Rapor için buraya tıklayabilirsiniz.
